假期无休！私募，加仓才刚刚开始！

在连续大涨之后，港股出现调整。

10月3日，恒生指数一度下跌4%，恒生科技指数跌幅7%，部分券商、地产股跳水。不过，午后港股跌幅大大收窄，恒指曾一度转为涨跌持平。截至收盘，恒指收跌1.47%结束六连涨，恒生科技指数跌3.46%。

对于市场的波动，多位国内私募机构表示，假期没有休息，仍在密切跟踪港股动态。相信港股牛市并未结束，市场回调对于市场长期健康发展是好事，配置浪潮才刚刚开始，预计后期资金不断涌入港股和A股市场。

私募机构假期密切跟踪港股

“我们在国庆假期里，仍在继续跟踪港股，观察外资持续流入情况。”北京一家知名私募机构致顺投资有关负责人表示，在国庆节前，公司就一直在A股港股两个方向上持续买入，“跟打仗似的”。同时对节后开盘预期积极，重点关注政策直指方向和落地情况。一句话总结就是，可以确立长牛趋势。

上述人士表示，我们是积极乐观看多，当下的行情是基于经济形势和一揽子政策布局以及市场期待已久的大反转，也是不可多得的时机，一定要抓住时机。从节奏上判断，政策将基本实现超预期，先做情绪的浪，再看基本面的潮。

不仅仅是致顺投资，更多私募也都在这个国庆假期里处在密切跟踪市场动态的既紧张又兴奋的情绪之中。港股、中概股市场都成为这个假期私募管理人关注的重点领域，各方资金流入明显。

在美股市场上，追踪中国资产的ETF表现尤为强势。美国时间10月2日，3倍做多富时中国ETF-Direxion涨21.81%，2倍做多沪深300ETF-Direxion(CHAU)涨15.23%。当地时间周二，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF(KWEB)迎来7亿美元的资金流入，创下最大单日流入。

高盛最新报告称，在最近的涨势之前，对冲基金对中国股票的投资比例不到7%，约为五年来的最低水平，但本周早些时候，它们改变了方向，纷纷涌入中国股票市场，近日创下了自2021年3月以来的最大单日买入量，也是过去10年来第二大单日净买入量。

针对中国市场近期的暴涨，著名投资者、桥水基金创始人雷·达利欧周一发帖称，最新的一系列政策转向是刺激创造性生产力的重要一步。考虑到中国资产目前依然非常便宜，大批投资者入市抄底。

配置浪潮才刚刚开始

国内财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始，A股和港股都有望受益。根据choice金融终端的统计显示，受A股上涨更猛烈的影响，9月23日—27日南向资金净流入22.02亿元，而且其中周二、周三、周五都是净卖出。

9月30日，市场资金才加快流入港股市场，当天南向资金净买入规模达到121亿元，刷新阶段性高点。当日收盘数据显示，港股相关ETF成交显著放大，规模最大的恒生互联网ETF成交量3.07亿手，成交额达到142亿元；恒生科技指数ETF(513180)成交量1.88亿手，成交额达到118亿元，成交额和成交量双双创下基金成立以来的历史新高，并一起位列国内ETF市场成交金额前十名。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，从中期来看，在居民财富、产业资本以及保险、理财资金向中国股市再配置的趋势下，内资配置A股和港股的力度会交替上升。

除了国内资金外，华福证券宏观研究团队发布研报表示，从最新边际变化来看，9月至今港股中海外资金开始转净流入，并且中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元，超过南向资金205亿港元的净流入。当前港股行情仍在途中，后续依然存在上涨空间。结构上，如果后续港股市场中国际中介资金持续回流，恒生科技为代表的成长板块则有望继续占优。

中信建投首席策略师陈果认为，港股牛市并未结束。当前港股牛市的基础是其从2021年以来持续走熊，即使目前，港股估值依然处于全球低位。港股行情最近和A股行情的本质都是中国股市“信心重估牛”，战略上，目前继续坚定看好包括港股在内的中国股市。港股与A股的差异性是，之前一些外资还误判香港将成为亚洲金融中心遗址，港股无风险利率受联储降息周期影响更大，港股相对A股的估值折价水平仍在历史均值之上，以及外资补配中国股市时，港股是很多价值投资类外资的重要甚至优先选择。

校对:陶谦